法兴银行隔离门失守 交易员违规致损71.4亿美元
1、法国兴业银行居然简称法兴银行。估计中国的兴业银行搞过媒体公关了。照此逻辑，中中银行如何理解？
2、究竟是缺少制度，还是其它什么东西？巴林银行的尼克里森说了，过去和现在都一样。
1、法国兴业银行居然简称法兴银行。估计中国的兴业银行搞过媒体公关了。照此逻辑，中中银行如何理解？
2、究竟是缺少制度，还是其它什么东西？巴林银行的尼克里森说了，过去和现在都一样。
2008年1月20日星期日
2008年1月19日星期六
2008年1月18日星期五
2008年1月17日星期四
带个计算器去超市
今天去乐购帮儿子买尿布，妈咪宝贝的XL号，结果看见如下标牌：
36片装，现价72元/原价79元；
60片装，138元。
很多人数学都不好，若不是72/36太容易计算（每片2元），我一定拿60片装的了，因为按习惯性思维一定是大包装的便宜。
回到家再仔细一想，还有问题：
36片装，现价2元/片，即使按原价79元算，每片也才2.20元不到。
可60片装138元，折合每片2.30元。
无聊，纯属无聊。
36片装，现价72元/原价79元；
60片装，138元。
很多人数学都不好，若不是72/36太容易计算（每片2元），我一定拿60片装的了，因为按习惯性思维一定是大包装的便宜。
回到家再仔细一想，还有问题：
36片装，现价2元/片，即使按原价79元算，每片也才2.20元不到。
可60片装138元，折合每片2.30元。
无聊，纯属无聊。
 | 又过年了，千万别忘了把你的爱带回家 为爱珍选，唯有金典 |
伟大的泡沫与格林斯潘
读格林斯潘的传记，印象最深的是两个泡沫。科网股泡沫和房地产泡沫。
没有人认为格老是伟大的爱国者。也没有人注意到一个大智慧者的悲悯。
科网股泡沫为美国高科技产业一次性注入上万亿美元投资。这使得美国高科技产业获得了三个方面历史性的优势：人才优势；技术优势；产品与服务优势。在美国之外，全世界高科技的投资总和都达不到如此庞大的规模。美国在二十一世纪初叶，牢牢掌握了高科技产业的霸主地位。美国无可争议地占据了全球经济价值链的顶端。获得了无与伦比的竞争优势。奠定了本世纪美国国家发展战略的强大基础。这与中国拼劳动力和拼资源的低成本扩张战略形成鲜明对比。或者说，高下立见。
房地产泡沫引发了美国的次按危机。但是，恰恰是次按危机中的房地产泡沫，为美国国民一次性提供了上万亿美元的优质资产。这是由全球金融资本共同进行的慈善运动。次按危机由投机行为作为起点，由政府有组织补救作为终点，是从货币政策到财政政策的完美结合，它为美国中低下阶层圆了一个美国梦。并且，圆梦了无痕。以如此高明的手法增进国民福利，堪称旷古未有之奇迹。更为有趣的是，这是那麽多政客说了却永远做不到的事情。格老做了，却什麽也没说。更有趣的是，全世界的"慈善家们"，包括贫穷的中国人，还以为格林斯潘"原来也会犯错"。甚至对于次按危机还有些幸灾乐祸。
格林斯潘更像是一个顶级的太极高手。在温柔的泡沫中，静静地、轻轻地，一手托起美国国家发展战略，另一手安抚美国国民的民生。绝妙之处在于，格老是向全世界金融资本借力，成全的却是国家利益和国民福利。这倒使我们看到了美国联邦储备局惊人的另一面。这显然与宋鸿兵先生的《货币战争》大相径庭。也使得全心全意为人民服务的央行们相形见拙。
活着的伟人很难传记。当下的认知还难以概述仍在延续的历史。真正智者的深谋远虑是同时代肉食者们无法理解的。历史本身才是伟人的真正传记。而那些迫不及待树碑立传的人们，通常很难经得起时间的考验。自己搞一些矫饰的东西，如老媪插花，徒留笑柄尔。
格老那双自信而狡黠的眼睛，透着深邃而不屑的神情。那意思是说，我可什麽也没说，等着看美国21世纪的经济史吧。
——从某种意义上讲，次按的受害人（包括中国人），成为了美国政府福利政策的终极付款人。相信用不了多久，亚洲的精英们就会去购买那些便宜的房产，成为最具活力的新美国人。经济政策的核心，永远是人口政策。随着美国移民政策的调整，美国将在10年内收割人口红利，开启又一次的辉煌。这倒使我想起一段歌词："带着你的嫁妆，还有你的妹妹，赶着马车来......"
没有人认为格老是伟大的爱国者。也没有人注意到一个大智慧者的悲悯。
科网股泡沫为美国高科技产业一次性注入上万亿美元投资。这使得美国高科技产业获得了三个方面历史性的优势：人才优势；技术优势；产品与服务优势。在美国之外，全世界高科技的投资总和都达不到如此庞大的规模。美国在二十一世纪初叶，牢牢掌握了高科技产业的霸主地位。美国无可争议地占据了全球经济价值链的顶端。获得了无与伦比的竞争优势。奠定了本世纪美国国家发展战略的强大基础。这与中国拼劳动力和拼资源的低成本扩张战略形成鲜明对比。或者说，高下立见。
房地产泡沫引发了美国的次按危机。但是，恰恰是次按危机中的房地产泡沫，为美国国民一次性提供了上万亿美元的优质资产。这是由全球金融资本共同进行的慈善运动。次按危机由投机行为作为起点，由政府有组织补救作为终点，是从货币政策到财政政策的完美结合，它为美国中低下阶层圆了一个美国梦。并且，圆梦了无痕。以如此高明的手法增进国民福利，堪称旷古未有之奇迹。更为有趣的是，这是那麽多政客说了却永远做不到的事情。格老做了，却什麽也没说。更有趣的是，全世界的"慈善家们"，包括贫穷的中国人，还以为格林斯潘"原来也会犯错"。甚至对于次按危机还有些幸灾乐祸。
格林斯潘更像是一个顶级的太极高手。在温柔的泡沫中，静静地、轻轻地，一手托起美国国家发展战略，另一手安抚美国国民的民生。绝妙之处在于，格老是向全世界金融资本借力，成全的却是国家利益和国民福利。这倒使我们看到了美国联邦储备局惊人的另一面。这显然与宋鸿兵先生的《货币战争》大相径庭。也使得全心全意为人民服务的央行们相形见拙。
活着的伟人很难传记。当下的认知还难以概述仍在延续的历史。真正智者的深谋远虑是同时代肉食者们无法理解的。历史本身才是伟人的真正传记。而那些迫不及待树碑立传的人们，通常很难经得起时间的考验。自己搞一些矫饰的东西，如老媪插花，徒留笑柄尔。
格老那双自信而狡黠的眼睛，透着深邃而不屑的神情。那意思是说，我可什麽也没说，等着看美国21世纪的经济史吧。
——从某种意义上讲，次按的受害人（包括中国人），成为了美国政府福利政策的终极付款人。相信用不了多久，亚洲的精英们就会去购买那些便宜的房产，成为最具活力的新美国人。经济政策的核心，永远是人口政策。随着美国移民政策的调整，美国将在10年内收割人口红利，开启又一次的辉煌。这倒使我想起一段歌词："带着你的嫁妆，还有你的妹妹，赶着马车来......"
2008年1月13日星期日
闲聊货币战争
货币战争，几乎是去年最火的畅销书。作者宋鸿兵，一位信息科技咨询顾问和业余历史学家。我很懒，总算凑合着拖拖拉拉地看完了。
先说些本人比较客观的评价：不管怎么说，此书是值得花些时间读的，特别对于那些不熟悉经济学的朋友来说，有些思路与观点还是有借鉴价值的。比如贯穿全书的金本位制。
能"抄"一些有价值的东西，也算不错了。
说了正面的再说反面的，
1、文章整体思路基本援引美国电影《The Money Masters》（《金钱主人》）。
2、除了序言与第十章外, 从第一章到第九章, 都是根据现有的英语文献翻译而来。
3、基本就是经济学史，但是换了个包装。
所以，写书很容易，只要英语好！
如果有选择，二选一的话，我推荐大家读一下《伟大的博弈》。
想学些东西，尽量读老外的书，可惜我英语也比较蹩脚，只能看看中译本了。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
先说些本人比较客观的评价：不管怎么说，此书是值得花些时间读的，特别对于那些不熟悉经济学的朋友来说，有些思路与观点还是有借鉴价值的。比如贯穿全书的金本位制。
能"抄"一些有价值的东西，也算不错了。
说了正面的再说反面的，
1、文章整体思路基本援引美国电影《The Money Masters》（《金钱主人》）。
2、除了序言与第十章外, 从第一章到第九章, 都是根据现有的英语文献翻译而来。
3、基本就是经济学史，但是换了个包装。
所以，写书很容易，只要英语好！
如果有选择，二选一的话，我推荐大家读一下《伟大的博弈》。
想学些东西，尽量读老外的书，可惜我英语也比较蹩脚，只能看看中译本了。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月12日星期六
详解次贷危机——永恒的击鼓传花
美国次贷风波发生近半年，有人说是尾声，有人说在加深，众说纷纭，因为角度各异。我提出以下几个问题：1、为什么次级抵押贷款会转型为AAA 等级的债券？2、为什么陷入次贷危机泥沼的几乎都是全球顶尖级的金融机构？3、为什么次贷发放总量不过八千多亿美元，迄今各国央行已注入六千多亿流动性仍 然不见转机？
穷人传给机构和政府
显然，如果危机仅限于对低收入群体发放的购房贷款，危机的总规模就是次贷总额。从这个角度看次贷风潮，危机已经结束，而且早在危机爆发前就结束 了。因为当银行和证券公司联手把次贷"打包"做成次级抵押债券的时候，风险就离开了商业银行，进入证券市场。这时，银行和贷款人之间的交易结束了，下一个 环节是券商和投资机构之间的交易，交易对象不是次贷，而是次级抵押债。由贷转债，个体转为整体，个别交易的风险开始直接影响到打包后的债券。这时我们发 现，一旦次级抵押债的一部分贷款成为坏账，影响到债券的收益现金流，违约率提高，次级抵押债的评级就可能从最高等级的AAA一下子降级到BB或BBB，也 就是"垃圾债"。
于是有人会问：原来怎么会评出AAA级的呢？道理复杂又简单。华尔街的债券评级历来有双重标准，其一是按资产评级，叫做统一基准定价 （Uniform Pricing）；其二是按用户评级，叫做风险基准定价（Risk Basis Pricing）。简言之：贫富有别，资产一价。于是按照统一基准定价的资产标准，抵押资产和银行放款都是一样的，都可以被评为AAA级；而按照贷款人的 信用标准来评估风险，才有正品和次品之别，分别称为正债和次债（Prime Loan & Sub- Prime Loan）。同样是AAA级的，正债比如说5%的收益，次债就可能是8%的收益。在债券的国际销售平台上，都是AAA级的债券，有低收益5%的，还有高收 益8%的，你选哪一种呢？许多机构的风险控制标准只规定了不低于AAA级，没有限制购买次级债，所以高收益的次级债就很容易成为热销产品，而且买方都是机 构高手，包括外国的银行和财政部。
次级抵押债的源头是房产和利率，在房价一路攀高的时期，贷款发生问题也能立刻化解，只需要把房子高价卖掉，风险立刻解除。再说利率，在利率一路 下跌之时，贷款人和债券持有人一般也都不会出问题，可以通过卖房子而使风险化为乌有。问题是在房价下跌，利率上升，或者二者同时发生之时，打包的贷款中有 一小部分出问题，整个资产包都要降级，债券的价格就会大幅下跌，这时常常是越跌越没人敢买。这个风险，随着次级抵押债的销售，特别是被机构和各国外汇储备 收存，被部分转移给了机构和国外，完成了投资机构和外国政府帮助美国穷人购房还贷的游戏。到此为止，华尔街可以袖手旁观，置身事外。
回到富人圈子
然而在过去若干年，房价一路高歌，利率逐年下调，次级抵押债市场红红火火，购销两旺，基金、政府、大学、医院、养老金、年金、保险公司等，都争 先恐后地加入了买方阵营，参与者弹冠相庆，在安享稳定的高收益之时忘记了风险。于是，一个新的游戏开始了。华尔街又回到了次贷市场，创造出新的交易，这就 是CDO，被称为住房抵押债（MBS）的高科技。
CDO是把同类债券再次打包，分类处理，有的是按赔偿的先后顺序分类，有的是按资产结构拆分，结果出现了一个杰出的创意：分拆后的AAA级抵押 债，本金和本金组合，利息和利息组合，于是5%和8%的抵押债摇身一变成为两个纯利息收益的券种，成为有"暴利"的差异化收益。可想而知，5%到8%的差 异是3%，但5和8的差异就是60%了。华尔街把原来准备卖给别人的抵押债收回重组，二次打包，买卖双方变成了投资银行与避险基金。避险基金被称为富人的 基金，善于使用多种金融工具追求高收益。CDO变身为避险基金的定制产品，预期收益可达10-60%。能够把固定收益产品玩出这样高的暴利空间，的确是华 尔街的绝技。但是，这个游戏的参与者不是穷人和外国金融机构，而是富人，游戏规则的制定者和参与者都是华尔街的顶级金融家，交易的主场地是美国。于是，次 级抵押债本身包含的风险回到了金融市场的中心，回到了富人的圈子里，更大的风险开始酝酿……
如果这场游戏所涉及的风险总量没有放大，无论"魔方"怎样组合拼装，最大的风险也不会超过次贷发放的总量。极而言之，全场归零则游戏结束，绝不 会玩出大于零的风险。避险基金的操盘手拿到华尔街设计的CDO之后，更大的惊喜出现了，一手牌是8，一手牌是5，都是AAA级的债券，明星基金经理们在暴 利之上又看到了惊天的暴利：设定纯利息券有5和8之差，如果都能被接受为可质押证券（Marginal Securities），基金卖出10亿面值8的券，买入10亿面值5的券，3个亿的收益在对冲交易中锁定了，这是一种非常个性化的"第三次打包"。以可 质押证券为基础证券锁定的对冲收益，在华尔街可以被接受为信用交易，并可以放大若干倍使用信用额度（Credit Line），而提供授信锁定对冲交易的机构正是华尔街最具权威性的金融主体：证券存管结算银行（Securities Clearing Bank），其中最著名的有花旗银行，美林证券和贝尔斯登（Bear Sterns）。
当存管结算银行和对冲基金成为交易主体之时，这场金融游戏的竞技场从穷人回到了富人，从直接投资机构回到了间接融资机构，从外围市场回到了中心 市场。游戏的规模被放大了，信用额度交易在规则上最高可放大33倍，即锁定利润的对冲交易最低可以只追加3%的保证金。在CDO及其对冲交易的市场上，以 信用额度为杠杆的对冲交易，把银行、券商和基金之间的暴利分享演绎成为神秘莫测且透而不明的多重套利（Multi-Dimension Arbitrages）。现代金融业制造风险的水平，就像电脑骇客一样，既能制造病毒，又能防治病毒，结果却可能使电脑病毒越防越多，越治越大。
华尔街的"智能机器人"
次贷原来是间接融资市场的交易，主要风险在商业银行，证券化把风险转移到直接融资市场，分散到国际证券市场，直接融资市场的深化产生了CDO， 对冲基金又将其以放大多倍的衍生交易送回到间接融资市场。这是银行到证券再回到银行的循环，就像黑格尔的否定之否定，从商业银行经过证券和衍生证券，再以 更大的风险回到结算银行。通俗地讲，间接融资的风险绕了一个大圈又回到银行，暴利之中的暴利把一个游戏变身为更大的风险。参与者所追求的暴利已经不能用百 分比来衡量了，极而言之，人们可以在杠杆交易和信用额度的支持下肆意放大盈利预期，从而以逐级翻倍的速度积聚金融风险，酝酿着一场前所未有的信用危机。
衍生交易的风险以信用危机的形态在美国爆发了，其规模已经不亚于当年的亚洲金融危机。如果说基于信贷交易而产生的次贷危机已经进入尾声，基于衍生交易而产生的信用危机才刚刚拉开序幕，人们开始怀疑：华尔街是否还能够控制她自己设计制造的"智能机器人"！
从一个住宅抵押贷款市场的信贷危机，经过三次衍生和打包，演变成为欧美金融体系核心层面的信用危机，这是华尔街自导自演的游戏。原初举债购房的 穷人和因小失大的机构已经退居为次要的角色，危机的主角变成了投资银行、对冲基金和结算银行。所以，央行和政府金融监管机构被迫采取行动，大量注资救市， 注资对象主要是面临赎回压力的避险基金及其存管结算银行。由于对冲交易所使用的信用额度随着质押证券的流通性和评级的变化忽大忽小，市场的不确定性急剧放 大，至今依然难以确定危机的深度和广度。
一线金融机构的风险刚刚浮出水面，二线金融机构的风险还没有公之于众，预计危机所涉及的信用额度很有可能会在目前已披露金额的一倍以上。这是又一次"长期资本管理公司"类型的信用危机，规模更大，涉及面更广，影响度更深。
从金融史的角度看，全球金融市场的周期性危机从当年的拉美金融危机，到十年前的亚洲金融危机，再到今日的次级按揭贷款危机，应该被视为一脉相承 的市场现象。差别在于：前两次发生在金融体系的外围市场，今天首次发生在金融体系的中心市场。她对全球金融体系的影响究竟有多大？我们拭目以待。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
市场中真实的货币供需情况
在"从紧"的货币政策下，温州民间借贷利率开始飙升，目前已经逼近历史最高位。
来自温州人行的最新监测数据显示，2007年12月份，温州地区的民间借贷月利率达到了11.096‰，居历史最高位仅一步之遥。
换成年利率，就是13.1%。
历史最高位出现在2005年1月，曾高达12.112‰。
搞不懂，既然能监测，为什么不能端掉？
又到了不可说的地方......
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
来自温州人行的最新监测数据显示，2007年12月份，温州地区的民间借贷月利率达到了11.096‰，居历史最高位仅一步之遥。
换成年利率，就是13.1%。
历史最高位出现在2005年1月，曾高达12.112‰。
搞不懂，既然能监测，为什么不能端掉？
又到了不可说的地方......
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
春来杀气心犹壮——明朝 李如松
春来杀气心犹壮，
此去妖氛骨已寒。
谈笑敢言非胜算，
梦中常忆跨征鞍。
——明 万历年间著名武将 李如松
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
此去妖氛骨已寒。
谈笑敢言非胜算，
梦中常忆跨征鞍。
——明 万历年间著名武将 李如松
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月10日星期四
2008年1月9日星期三
恐怖的金价
今天是中国黄金期货的第一天，又是一个震惊全球的日子。
中国黄金期货首日交易显出不凡气势，交易价格折算成国际报价后，达到接近1000美元/盎司的水平；同时，成交量也直逼发达国家的老牌交易所。
1月9日首次开始交易的上海黄金期货受到国内投资者的普遍关注。尽管当前股市和房产市场仍旧保持很高的热度，但很多投资者将资金分散至黄金市场。
上海期货交易所6月黄金合约AU0806在第一个交易日开盘即上扬近10%，几乎达到规定的涨幅上限。不过，在暂短触及230.99元/克之后开始回落，最终收盘报223.30元/克，单日涨幅6.34%。
收盘价换算成国际报价为956.34美元/盎司，远高于同期全球其他主要市场的报价。
换算成上海期货交易所的报价方式，北京时间15:00，东京工业品交易所期金价为208.66元/克，香港期金价格为205.20元/克，伦敦现货黄金价格为207.83元/克，纽约期金价格为208.48元/克。上海黄金交易所1月9日AU9999黄金收盘报208.83元/克。
昨天下午黄金暴涨，因为我国宣布上海黄金期货初始交易基准价格为209.99克。
我去期货交易所网站看过公告，写的非常简单，就说各个 月份的基准价均为209.99，没有说这是现货还是期货价。期货价格是有contango的，不可能各个月份的初始价格都一样，于是只能把209.99理 解为现货价格，但是这个人民币价格相当于897美元/盎司，比昨天当时的国际市场价格高了30美元。
我国宣布我们要从897美元开始交易， 于是国际市场就应声而涨，以前一直有人谈米国的金融霸权，现在立刻又出来一个例子，体现我国对国际金融市场的影响力之大。有赋闲的人说，一个国家在能输 出它的价值观前算不得大国，我国昨天输出了一个价值观：黄金897美元/盎司，国际市场多多少少认账了。
这件事有没有另类解读呢？有的，国际大鳄们说，那个二楞子把初始价格放到897美元之巅，那么就配合他一下，让他从那个价格进货吧，黄金期货会不会碰巧成为又一个站在48元之巅的中石油，现在看很像了。
那么这个二楞子为什么把初始价格定在897美元呢？有两种解释：一、脑子瓦特了；二、期交所没有库存现货，从零开始，需要人为制造一个高价，把现货的卖家吸引出来，把那些有进口配额的人吸引出来，为交易所积累一些仓单。
游戏，游戏。不是玩别人，就是被别人玩。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
中国黄金期货首日交易显出不凡气势，交易价格折算成国际报价后，达到接近1000美元/盎司的水平；同时，成交量也直逼发达国家的老牌交易所。
1月9日首次开始交易的上海黄金期货受到国内投资者的普遍关注。尽管当前股市和房产市场仍旧保持很高的热度，但很多投资者将资金分散至黄金市场。
上海期货交易所6月黄金合约AU0806在第一个交易日开盘即上扬近10%，几乎达到规定的涨幅上限。不过，在暂短触及230.99元/克之后开始回落，最终收盘报223.30元/克，单日涨幅6.34%。
收盘价换算成国际报价为956.34美元/盎司，远高于同期全球其他主要市场的报价。
换算成上海期货交易所的报价方式，北京时间15:00，东京工业品交易所期金价为208.66元/克，香港期金价格为205.20元/克，伦敦现货黄金价格为207.83元/克，纽约期金价格为208.48元/克。上海黄金交易所1月9日AU9999黄金收盘报208.83元/克。
昨天下午黄金暴涨，因为我国宣布上海黄金期货初始交易基准价格为209.99克。
我去期货交易所网站看过公告，写的非常简单，就说各个 月份的基准价均为209.99，没有说这是现货还是期货价。期货价格是有contango的，不可能各个月份的初始价格都一样，于是只能把209.99理 解为现货价格，但是这个人民币价格相当于897美元/盎司，比昨天当时的国际市场价格高了30美元。
我国宣布我们要从897美元开始交易， 于是国际市场就应声而涨，以前一直有人谈米国的金融霸权，现在立刻又出来一个例子，体现我国对国际金融市场的影响力之大。有赋闲的人说，一个国家在能输 出它的价值观前算不得大国，我国昨天输出了一个价值观：黄金897美元/盎司，国际市场多多少少认账了。
这件事有没有另类解读呢？有的，国际大鳄们说，那个二楞子把初始价格放到897美元之巅，那么就配合他一下，让他从那个价格进货吧，黄金期货会不会碰巧成为又一个站在48元之巅的中石油，现在看很像了。
那么这个二楞子为什么把初始价格定在897美元呢？有两种解释：一、脑子瓦特了；二、期交所没有库存现货，从零开始，需要人为制造一个高价，把现货的卖家吸引出来，把那些有进口配额的人吸引出来，为交易所积累一些仓单。
游戏，游戏。不是玩别人，就是被别人玩。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
草莽出英雄
前些日子和一个圈内的朋友聊天，很自然地就说到巴菲特，朋友问道：
从巴的信中知道他在向全世界招聘接班人，为什么他不自己亲自栽培呢？
难道他自己培养出来的传人还会比不上招来的？
的确啊，中国向来有"关门弟子"的传统，怎么股神还另辟蹊径呢？
这段文字或许可以回答这个问题或是当个注脚：
中国迅速地完成了工业化。惟独不能工业化生产的就是人才。培养一词，还是还给袁隆平吧。人才，既没有种子，也没有苗子，更没有培养基，无法人工栽培种 植的。温室里，长不出参天大树。人才，从来都是野生的。他们是森林之王。他们是经历了无数淘汰，是从尸堆里爬出的英雄。听说过网罗天下英雄，没听过培养天 下英雄。别瞎忙活了。
再往下讲，为什么巴老不培养自己的儿子成为股神？
难道股神的本领别人根本学不来，即使巴老亲自教导也没用？
历史人物的形成条件是不可简单复制的。所以，刘邦只有一个。
不明白这个道理，盲目复制是舍本逐末。
说到底，还是概率问题！
从巴的信中知道他在向全世界招聘接班人，为什么他不自己亲自栽培呢？
难道他自己培养出来的传人还会比不上招来的？
的确啊，中国向来有"关门弟子"的传统，怎么股神还另辟蹊径呢？
这段文字或许可以回答这个问题或是当个注脚：
中国迅速地完成了工业化。惟独不能工业化生产的就是人才。培养一词，还是还给袁隆平吧。人才，既没有种子，也没有苗子，更没有培养基，无法人工栽培种 植的。温室里，长不出参天大树。人才，从来都是野生的。他们是森林之王。他们是经历了无数淘汰，是从尸堆里爬出的英雄。听说过网罗天下英雄，没听过培养天 下英雄。别瞎忙活了。
再往下讲，为什么巴老不培养自己的儿子成为股神？
难道股神的本领别人根本学不来，即使巴老亲自教导也没用？
历史人物的形成条件是不可简单复制的。所以，刘邦只有一个。
不明白这个道理，盲目复制是舍本逐末。
说到底，还是概率问题！
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
大部门
除国务院办公厅外，国务院目前共有组成部门28个，特设机构1个、直属机构18个、办事机构4个、部委管理的国家局10个、直属事业单位14个，另外还有100多个议事协调机构。而同样的统计数字英国法国都是18个，美国15个，日本则只有1府12省厅。
举例来讲：中国是民航总局管空运，交通部管水路公路，铁道部管铁路，而美国的运输部则统管海陆空运输；美国农业部的职能，大体涵盖中国的农业部、水利 部、国家林业局等多个部门；而一个美联储，则涵盖中国的银监会、证监会、保监会以及央行的功能，这些均体现了"大运输"、"大农业"和"大金融"的概念。
究竟是他们的大了？还是我们的小了？
举例来讲：中国是民航总局管空运，交通部管水路公路，铁道部管铁路，而美国的运输部则统管海陆空运输；美国农业部的职能，大体涵盖中国的农业部、水利 部、国家林业局等多个部门；而一个美联储，则涵盖中国的银监会、证监会、保监会以及央行的功能，这些均体现了"大运输"、"大农业"和"大金融"的概念。
究竟是他们的大了？还是我们的小了？
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月8日星期二
白领CPI
对于柴米油盐的涨价他们可能不在乎，但是对于宝宝吃的奶粉、自己吃的匹萨、健身房的年卡，这些东西涨价，他们很在乎。
对猪肉、青菜、豆油的涨价是迟钝的，但对意大利餐馆内匹萨饼的价格却是敏感的。
"80后爹妈"分不清大米的单价，但是能够计算清楚不同包装中哪个的单张尿布成本最低。
白领们心中自一个他们所关心的"CPI"指数，他们也感到这个指数涨得蛮厉害。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月7日星期一
CISCO与Juniper之表象竞争
今天要讲的是思科的所谓竞争对手，及其存在的理由。
Juniper Networks，这个公司基本上是思科的影子公司，相当于 AMD 对英特尔的地位。Juniper 的产品定位在高端，而不像思科从小到 IP 电话机，大到高端路由器都做。虽然 Juniper 是在产品上和思科最相似的公司，但是它的营业额只有思科的 7%，2006 年分别为二十五亿和三百五十亿美元。这还是在 Juniper 并购了和它规模同样大的防火墙厂商 Netscreen 公司以后，而它的市值现在还不到思科的 5%，分别为八十亿美元和一千九百亿美元。
思科留着这个竞争对手主要是处于反垄断的考虑。因为有了Juniper，思科省了很多反垄断法带来的麻烦。而且，美国很多政府部门和大公司在采购时要求必须从两个以上的厂家中挑选，因此，思科为了做生意以必须允许 Juniper 的存在。否则，以思科手上的现金，就可以把 Juniper 买三次了。
虽然 Juniper 宣称自己存在的理由是技术好，但是，它这些年增长并不比思科更快，因此更深层的原因是思科必须放它一马。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
Juniper Networks，这个公司基本上是思科的影子公司，相当于 AMD 对英特尔的地位。Juniper 的产品定位在高端，而不像思科从小到 IP 电话机，大到高端路由器都做。虽然 Juniper 是在产品上和思科最相似的公司，但是它的营业额只有思科的 7%，2006 年分别为二十五亿和三百五十亿美元。这还是在 Juniper 并购了和它规模同样大的防火墙厂商 Netscreen 公司以后，而它的市值现在还不到思科的 5%，分别为八十亿美元和一千九百亿美元。
思科留着这个竞争对手主要是处于反垄断的考虑。因为有了Juniper，思科省了很多反垄断法带来的麻烦。而且，美国很多政府部门和大公司在采购时要求必须从两个以上的厂家中挑选，因此，思科为了做生意以必须允许 Juniper 的存在。否则，以思科手上的现金，就可以把 Juniper 买三次了。
虽然 Juniper 宣称自己存在的理由是技术好，但是，它这些年增长并不比思科更快，因此更深层的原因是思科必须放它一马。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
四大天王 当年情
的确落伍了点，直到不久前才知道有"四大天王同台合唱张国荣《当年情》"这么回事。
很可惜，好像除了录像，就没有录音版本。
但似乎又在情理之中，四个人都是清唱，站在一起一开嗓子，高低立现，不得不说，张学友的确鹤立鸡群。
这样的效果即使做成现场录音，料想效果也不会好（而且还有人唱错词了）。
四个人在一起能轰动，但一起唱歌，是无论如何成不了经典的。
很可惜，好像除了录像，就没有录音版本。
但似乎又在情理之中，四个人都是清唱，站在一起一开嗓子，高低立现，不得不说，张学友的确鹤立鸡群。
这样的效果即使做成现场录音，料想效果也不会好（而且还有人唱错词了）。
四个人在一起能轰动，但一起唱歌，是无论如何成不了经典的。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
挨打果因“落后”？——重读中国近代史
直到清英鸦片战争爆发之前二十年，即清嘉庆帝死而道光帝立的1820年，中国的总产出（GDP）仍占世界总份额的32.9%， 领先西欧核心十二国（英法德意奥比荷瑞士瑞典挪威丹麦芬兰）的产出总和12%，更遥遥领先于美国（1.8%）日本（3.0%）。
半个多世纪以来，我们的各级历史教科书，总在反复地告诉读者，"落后是要挨打的"。所谓挨打，当然是指中国遭受西方列强（其后又加上日本）的武装侵略，开其端的就是1840年英国发动的对华战争。
中世纪中国向来有崇圣拜经的传统。满清诸帝都好自命"今圣"。雍正、乾隆尤其警惕人们非议时弊，一概斥作"狂吠"。于是百年社会基本稳定，造就的经济繁荣，反而成为政治日趋腐败黑暗的屏风。二者的巨大反差，促使社会两极分化越发剧烈。乾隆生前已出现蔓延川楚七省的白莲教造反，他刚死又因满洲权贵内閧而闹出"和审案"，正是映照"盛世"实相的两面。
所以，倘说鸦片战争是因为中国"落后"而挨打，似乎并不合乎历史实相。
第一， 当时中国经济并不落后，GDP仍居世界第一，便是证明。
第二， 当时中国对外并不封闭。正如经济史家全汉升等早已指出，中国是贫银国，但由明英宗正统元年到民国二十四年，中国实行银主币制达五百年，那源源不断由日本、美洲流入中国的白银，渠道就在对外贸易。一个反例，就是康熙为对付台湾郑氏政权而实行"禁海"，立即导致全国银荒，通货急剧膨胀，而一旦征服台湾，撤消海禁，银贵铜贱现象迅即消失。
第三， 且不说汉唐，夹在蒙元、满清两大世界级帝国中间的明朝，疆域囿于长城以内，但初期有郑和七下西洋，晚期又有徐光启等南国士绅欢迎利玛窦、艾儒略等入华，彰显中国有识之士世界意识的觉醒，便反证所谓到鸦片战争时期中国才有人开始"睁眼看世界"的说法是如何违背历史。
第四， 既使单看逻辑，所谓鸦片战争是因中国"落后"才挨打的说法也不通。英国不是首先觊觎中国的海盗，在他之前，葡萄牙、西班牙、荷兰，都不断从海上入侵中国，那都是因中国"一穷二白"吗？不然，恰好是因为中国比欧洲富。哥伦布相信地圆说，为突破葡萄牙人的限制，以为向西航行便能抵达中国这个"黄金之国"，不想误打误撞"发现新大陆"，就是显例。打个比方，有强盗要劫掠，面对一家穷的家徒四壁，另一家却富得流油，他要冒惊涛骇浪越洋抱掠，岂会弃富择穷？
中国在清朝中叶仍属全球首富，却在世界竞争格局中，迅速沦为"东亚病夫"，成为欧美乃至后起的日本竞相瓜分的鱼肉。个中的历史原因，不正由于当时经济繁荣下政治腐败、社会黑暗的落差所导致的吗?
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
半个多世纪以来，我们的各级历史教科书，总在反复地告诉读者，"落后是要挨打的"。所谓挨打，当然是指中国遭受西方列强（其后又加上日本）的武装侵略，开其端的就是1840年英国发动的对华战争。
中世纪中国向来有崇圣拜经的传统。满清诸帝都好自命"今圣"。雍正、乾隆尤其警惕人们非议时弊，一概斥作"狂吠"。于是百年社会基本稳定，造就的经济繁荣，反而成为政治日趋腐败黑暗的屏风。二者的巨大反差，促使社会两极分化越发剧烈。乾隆生前已出现蔓延川楚七省的白莲教造反，他刚死又因满洲权贵内閧而闹出"和审案"，正是映照"盛世"实相的两面。
所以，倘说鸦片战争是因为中国"落后"而挨打，似乎并不合乎历史实相。
第一， 当时中国经济并不落后，GDP仍居世界第一，便是证明。
第二， 当时中国对外并不封闭。正如经济史家全汉升等早已指出，中国是贫银国，但由明英宗正统元年到民国二十四年，中国实行银主币制达五百年，那源源不断由日本、美洲流入中国的白银，渠道就在对外贸易。一个反例，就是康熙为对付台湾郑氏政权而实行"禁海"，立即导致全国银荒，通货急剧膨胀，而一旦征服台湾，撤消海禁，银贵铜贱现象迅即消失。
第三， 且不说汉唐，夹在蒙元、满清两大世界级帝国中间的明朝，疆域囿于长城以内，但初期有郑和七下西洋，晚期又有徐光启等南国士绅欢迎利玛窦、艾儒略等入华，彰显中国有识之士世界意识的觉醒，便反证所谓到鸦片战争时期中国才有人开始"睁眼看世界"的说法是如何违背历史。
第四， 既使单看逻辑，所谓鸦片战争是因中国"落后"才挨打的说法也不通。英国不是首先觊觎中国的海盗，在他之前，葡萄牙、西班牙、荷兰，都不断从海上入侵中国，那都是因中国"一穷二白"吗？不然，恰好是因为中国比欧洲富。哥伦布相信地圆说，为突破葡萄牙人的限制，以为向西航行便能抵达中国这个"黄金之国"，不想误打误撞"发现新大陆"，就是显例。打个比方，有强盗要劫掠，面对一家穷的家徒四壁，另一家却富得流油，他要冒惊涛骇浪越洋抱掠，岂会弃富择穷？
中国在清朝中叶仍属全球首富，却在世界竞争格局中，迅速沦为"东亚病夫"，成为欧美乃至后起的日本竞相瓜分的鱼肉。个中的历史原因，不正由于当时经济繁荣下政治腐败、社会黑暗的落差所导致的吗?
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
鲜花插在牛粪上
直译的话大抵如此：
Put the fresh flower on cow dropping.
老外则是这样表达的：
It is like casting pearls before swine.(把珍珠扔到猪的前面）
其实，当鲜花插在牛粪上，才更显其美丽鲜艳。
要做一朵永远美丽、永远不败的幸福的鲜花，那就最好还是长在"牛粪"上，一个他可以滋养你，另一个他还可以突出你。
天然绿色肥料，要比那些"有机化肥"好多了。
Put the fresh flower on cow dropping.
老外则是这样表达的：
It is like casting pearls before swine.(把珍珠扔到猪的前面）
其实，当鲜花插在牛粪上，才更显其美丽鲜艳。
要做一朵永远美丽、永远不败的幸福的鲜花，那就最好还是长在"牛粪"上，一个他可以滋养你，另一个他还可以突出你。
天然绿色肥料，要比那些"有机化肥"好多了。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月6日星期日
雪压枝头低
雪压枝头低，
虽低不着泥。
一朝红日出，
依旧与天齐。
——朱元璋《咏雪诗》
凑巧，这首诗还被方志敏"引用"过。
雪压竹头低，
低下欲沾泥。
一朝红日起，
依旧与天齐。
——方志敏《雪竹》
虽低不着泥。
一朝红日出，
依旧与天齐。
——朱元璋《咏雪诗》
凑巧，这首诗还被方志敏"引用"过。
雪压竹头低，
低下欲沾泥。
一朝红日起，
依旧与天齐。
——方志敏《雪竹》
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月4日星期五
赵丹阳《致投资者的一封信——2007》
继续昨天的话题，赵丹阳清盘旗下私募基金 （原标题有"最牛"两字，被我去了）
赵丹阳在《致投资者的一封信——2007》中这样写道：
长期看，对投资而言，这是极具挑战性的任务。在回避风险的前提下，取得一定的正向回报，至于回报的多少，我们只能怀着感恩的心态，由上帝决定。
大实话，绝对是大实话。
但是，既然由上帝决定，那么我为什么要把钱给你呢？
难道，你的人品比较好？
赵丹阳在《致投资者的一封信——2007》中这样写道：
长期看，对投资而言，这是极具挑战性的任务。在回避风险的前提下，取得一定的正向回报，至于回报的多少，我们只能怀着感恩的心态，由上帝决定。
大实话，绝对是大实话。
但是，既然由上帝决定，那么我为什么要把钱给你呢？
难道，你的人品比较好？
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月3日星期四
老股民的无奈——赵丹阳清盘旗下所有信托计划
牛市中频频踏空 赵丹阳清盘旗下所有信托计划
2007年才20%多的收益，而现在的点位更高......
他退出了。老股民的无奈显露无遗。
这就是证券市场，富裕一批，消灭一批。
回顾一下他的基金的成绩，
04年二月成立的，到现在才191%，真的很一般；
05年一月25日成立，到现在才159%，简直太差了，他几乎抄到了历史大底；
07年二月成立，到现在，才20%，简直笑掉大牙，哪怕摇新股也不止这个收益；
真是盛名之下，其实难付。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2007年才20%多的收益，而现在的点位更高......
他退出了。老股民的无奈显露无遗。
这就是证券市场，富裕一批，消灭一批。
回顾一下他的基金的成绩，
04年二月成立的，到现在才191%，真的很一般；
05年一月25日成立，到现在才159%，简直太差了，他几乎抄到了历史大底；
07年二月成立，到现在，才20%，简直笑掉大牙，哪怕摇新股也不止这个收益；
真是盛名之下，其实难付。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
慢些
有时我们走得太快，灵魂都跟不上了。
于是，从今天起，我决定慢步前行，也权作一次休息。
但是有时候我们好像处在一股巨大的人流中心，虽说快不起来，却也慢不下来。
随身携带的小板凳是用不上了。
于是，从今天起，我决定慢步前行，也权作一次休息。
但是有时候我们好像处在一股巨大的人流中心，虽说快不起来，却也慢不下来。
随身携带的小板凳是用不上了。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月2日星期三
每临大事有静气
有幅对联"每临大事有静气，不信今时无古贤"。
这幅对联要告诉人们的道理是，自古以来的贤圣之人，也都是大气之人，越是遇到惊天动地之事，越能心静如水，沉着应对。
想起这幅对联的含义，颇感受益。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
这幅对联要告诉人们的道理是，自古以来的贤圣之人，也都是大气之人，越是遇到惊天动地之事，越能心静如水，沉着应对。
想起这幅对联的含义，颇感受益。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
宏图霸业始今日
一曰：年过三十不学艺；又曰：四十不惑。现在开始体会越来越深了。
霸业宏图始今日,
穷求十载成于斯。
不是丈夫不言志，
三年回首看此诗。
谨聊以励志。
霸业宏图始今日,
穷求十载成于斯。
不是丈夫不言志，
三年回首看此诗。
谨聊以励志。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
2008年1月1日星期二
牺牲率
谈一个比较基础但常被忽略的经济学概念。
经济学里有"牺牲率"的概念，指的是通货膨胀每降低一个百分点所必须放弃的一年实际GDP增长的百分比。
在曼昆的《经济学》里，他给出了一个理论估算的数字，即通货膨胀每下降1%，一年的GDP必须牺牲5%。这一数字想必是没有哪个政府愿意牺牲掉的，这也就造成了通货膨胀一旦形成，很难刹车的事实。
不过实际操作中，上世纪80年代初美国反通胀时代GDP损失率为2.9%。有研究表明，19个国家65次反通货膨胀行动后，发现降低通胀都是以暂时减少产出为代价，只是情形不同:
通常迅速的反应，"冷冻鸡"式的反通胀比缓慢的反通胀损失的GDP要小。
经济学里有"牺牲率"的概念，指的是通货膨胀每降低一个百分点所必须放弃的一年实际GDP增长的百分比。
在曼昆的《经济学》里，他给出了一个理论估算的数字，即通货膨胀每下降1%，一年的GDP必须牺牲5%。这一数字想必是没有哪个政府愿意牺牲掉的，这也就造成了通货膨胀一旦形成，很难刹车的事实。
不过实际操作中，上世纪80年代初美国反通胀时代GDP损失率为2.9%。有研究表明，19个国家65次反通货膨胀行动后，发现降低通胀都是以暂时减少产出为代价，只是情形不同:
通常迅速的反应，"冷冻鸡"式的反通胀比缓慢的反通胀损失的GDP要小。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
香港大陆演唱会票价对比
时值新年，恰逢不少演唱会，无聊之余，研究一下香港和大陆演唱会的票价。
1、刘德华
演出时间: 2007年12月21~-2008年1月5日
演出地点: 香港体育馆
票价: 100港元, 200港元, 300港元, 480港元；
2、诺基亚跨年演唱会
演出时间：2007年12月31日 20：00
演出地点：深圳世界之窗
票价：200元、400元、600元、900元、1500元、1800元、2800元；
3、羽泉
演出时间： 2007年12月31日 19:30
演出地点： 北京工人体育馆
票价： 100元、280元、480元、680元、880元、1280元；
4、水木年华
时间：2007年12月31日 21:00
场馆：深圳市体育馆
票价：108元、188元、288元、488元；
5、蔡琴
演出时间: 2007年12月31日19：30
演出地点：上海大舞台（上海体育馆）
票价：看台180元、280元、380元、480元、580元、内场780元、980元、1280元；
6、童安格
演出时间：2007年12月31日 19：30
演出地点：天津市体育中心
票价：看台票为100元、200元、300元，场地票为400元、500元、600元。
按股票的"估值"理论，刘德华大抵也就相当于水木年华的档次。过瘾过瘾。
1、刘德华
演出时间: 2007年12月21~-2008年1月5日
演出地点: 香港体育馆
票价: 100港元, 200港元, 300港元, 480港元；
2、诺基亚跨年演唱会
演出时间：2007年12月31日 20：00
演出地点：深圳世界之窗
票价：200元、400元、600元、900元、1500元、1800元、2800元；
3、羽泉
演出时间： 2007年12月31日 19:30
演出地点： 北京工人体育馆
票价： 100元、280元、480元、680元、880元、1280元；
4、水木年华
时间：2007年12月31日 21:00
场馆：深圳市体育馆
票价：108元、188元、288元、488元；
5、蔡琴
演出时间: 2007年12月31日19：30
演出地点：上海大舞台（上海体育馆）
票价：看台180元、280元、380元、480元、580元、内场780元、980元、1280元；
6、童安格
演出时间：2007年12月31日 19：30
演出地点：天津市体育中心
票价：看台票为100元、200元、300元，场地票为400元、500元、600元。
按股票的"估值"理论，刘德华大抵也就相当于水木年华的档次。过瘾过瘾。
网 易 有 道 词 典 －－ 全 球 最 强 大 的 免 费 英 汉 互 译 词 典 （ 只 有 2 兆 ）
订阅：
博文 (Atom)
