关于期指套利系统

原文：股指期货交易实盘测试 中信证券零星买卖南玻A

中信证券为了应对股指期货套利业务，建立相应交易系统，近期对系统进行了一系列实盘测试，分别于11月5日和9日利用自营账户购入一篮子股票，并于其后的第二和第三个交易日卖出。

两次测试的购买明细为：

11月5日，买入100股，交易额为1915元；11月7日，卖出100股，交易额为1980元；盈利：3.4%（不计手续费）

11月9日，买入200股，交易额为3620元；11月12日，卖出200股，交易额为3360元；亏损：7.2%（不计手续费）

虽然这是两次极为普通的交易，但从中可以窥探出一些具有代表性的大众投资行为：

1、对个人投资者而言，如果标的样本不足够多的话，要通过套利盈利很难。

2、对个人投资者而言，算上手续费的话，操作会更难。

3、所谓第二次交易现象，即第一次交易通常通过细致分析后取得盈利，遂产生盲目自信，贸然投入第二次交易，于是产生亏损。

4、有点类似第3点，赌徒行为模式：先下较小的赌注，尝到甜头后，押下更多的筹码。最典型的例子是：5,000元盈利10%是500元，而投入50,000元后只要亏损1%被把前面的盈利全部抹去。

5、和扔硬币一样，一次交易盈亏的概率其实都是50%（加上手续费，其实赢钱的概率已经低于50%），难就难在赢得时候要赢得多，输得时候要输得少。

暂时只想到这些。