简述——中石化购帝国能源及上海国资重组

一、中石化170亿购帝国能源将动用超60%账面资金

先来了解一下帝国能源(英国伦敦证券交易所上市的俄罗斯石油公司),

公司销售额从2005年的零发展到2007年的1993万美元，总资产由2005年的1.48亿美元增长至8.52亿美元，净资产则由1.41亿美元提高到3.63亿美元。

但是，

2005年，该公司净亏损额为1195万美元，2006年扩大至1459万美元，2007年亏损额则达到4250万美元。

2007年底，帝国能源净资产为3.63亿美元，从这个角度讲，25亿美元达到公司净资产的将近7倍，溢价非常高。不过，根据伦敦证券交易所提供的数据，目前帝国能源总市值为10.68亿英镑，13亿英镑的收购报价溢价为22.44%。

中石化看中的是，

帝国能源2007年底已探明原油储量1.46亿桶，可能储量7.18亿桶，不确定性储量为24.43亿桶，合计总储量33.07亿桶；已探明天然气储量47.25亿立方米，可能储量46.36亿立方米，不确定储量70.69亿立方米，合计总储量164.3亿立方米。

根据帝国能源2007年的年报，公司已探明储量的未来总收益为21.9亿美元，在不计算各种开采风险以及油价巨幅变动的情况下，按照10%的折 现率计算的目前价值为8.9亿美元；而已探明加可能的储量，未来总收益达到147.54亿美元，现值则达到了28.84亿美元，这一数额超过了中石化25 亿美元的收购报价。

如果将不确定性储量计算在内，帝国能源全部储量的未来收益或将超过230亿美元，总现值则将超过40亿美元，这已远远高出25亿美元的收购报价。

二、上海国资重组年：700亿资产如何注入上市公司

这个比较容易讲，总共700亿资产，上市公司却是一大帮，如果按平均分摊的话，这个数字绝对不值一提。