次贷与垃圾债券

做股票的人都善于遗忘，在牛市的欢愉中便忘了熊市的痛苦，反之亦然。

但这句来自华尔街的谚语，应该人人都记得：阳光底下没有新鲜事物。

次级按揭抵押债券——这个冗长的名字在外行人是无论如何理解不了的。

但是大约在二十年前，有个类似的东西一样撼动了华尔街——垃圾债券！还诞生了一个垃圾债券大王米尔肯，显赫一时。

这两样东西，究其本质，都是将高风险资产打包，形成名义上的固定或超值回报。只不过，上一次标的是公司，这一次换做了个人而已。

次贷与垃圾债券充分反映出华尔街的金融哲学，倒不失为一个很好的入门案例。

加多一句，上一次有米尔肯，这次却鲜有出名的人物。其实，随着人类社会的发展，人作为团体的确是进化了，但作为个体确实渐趋退化、再退化。就好像以前有贝利、马拉多纳，现在有吗？