由大宝、佰草集说开去

老婆比较喜欢佰草集，不管怎么说，带点"中药"的味道在中国还是容易被接受的，包括我这个强烈反对化妆品的人。

最近一个消息传强生23亿收购大宝，大宝06年销售6.76亿，净资产4.59亿，总资产6.45亿，净利4100万。强生收购市盈率达到50倍。市销率也有三四倍。
　　
不知强生是如何想的，不会是又一起买入冷处理让自己的产品占领更多市场的策略吧？小护士被收购后命运基本就是如此。
　　
大宝以"量足，价格又便宜"这种菜贩式吆喝，面对普通劳动人民，获得了一定的市场，但也因此，让有消费能力的人不屑，不上档次，所以产品利润率极低。
　　
从这个收购案，看看600315上海家化，20亿左右的主营收入，50%左右的主营利润率，不同角度不同解读的高额营业费用与管理费用（达六七亿之巨），怪异的现金流。按强生收购大宝的价格，无论是市销率，还是市盈率，还是产品可塑性，还是产品潜力，股价现价都没有高估，是不是强生可以现价收购 600315？百草集这个产品，1998年开始面世，2007开始真正盈利。

强调：本文完全是探讨与思考，而非对此股推荐！涨幅很大的315,不可知的未来，股权激励治理结构理顺，都需要上天保佑与合作。再说强生的收购也不知到底情况如何，只是消息而已。