价格跳跃

先解释一下价格跳跃（这个定义没啥特别意义，可以忽略）——股票价格运动的跳跃性特征显现在股票价格波动的所有层次上。不管是宏观波动，长期波动、中期和短期波动，以至最小的微观水平上的波动，都会发生跳跃运动。这一特征反映了股票价格在不同层次上具有相同的结构特征，这是构成股票市场内在稳定性的基础。

以下为重点——

事实一：道琼斯工业指数从1885年的36点到1998年4月的9213点的运动，形式上经过了103年的时间，但是实际上，其运动的主题部分是经过急促跳跃完成 的。按照对道琼斯工业指数在这103年内超过90%的运动距离的统计，其总共所用的交易时间只占用了大约15%左右，即平均15年左右。这就是说，如果投 资人在美国股市的这一个世纪之中，如果错失了这15年左右的时间，即将错失美国股市全部牛市所能给与的机会。

事实二：SP500指数期货合约在1995年3月9日--3月16日的6个交易日中，有总共33小时的交易时间，但是其运动距离的主题部分，即超过76%的运动距 离是在总共超过4个小时的交易时间内完成的，投资人如果错失这4个小时的交易机会，即将错失总共6个交易日中期货价格的主要运动。

比较悲观的结论——

这15年是傻瓜都能赚钱的15年。
　　
说来说去，无非市场与一个人的智力无关，和市场本身的状态相关。
　　
做股票就和投胎差不多。
　　
幸运精子俱乐部~~
　　
真无聊~~

100多年中的15年，10%左右的概率，用老生常谈的话还是七输二平一赢。